新宝策略 ETF丛林时代：嘉实基金的“超级”生态样本

（原标题：ETF丛林时代：嘉实基金的“超级”生态样本）新宝策略

被动投资的下半场，真正的胜负手，不仅是货架的长度与宽度，更是服务的深度与温度。嘉实基金长期坚持的是用其“超级宽基、超级机遇、超级便利、超级工具”，着力打造能够更贴近投资者、更深耕市场生态的超级ETF。

当英伟达的市值如火箭般冲破四万亿美元大关，一座算力帝国巍然矗立，将人工智能的信仰深深植入人心；当创新药板块在A股市场化作最耀眼的北极星，一个关乎人类健康的行业，正以前所未有的速度点亮创新的灯塔......

世界，正被科技之手飞速重塑。浪潮奔涌，人工智能、移动互联网、新能源、生物医药……这些新兴的航船，正乘风破浪，展现出令人心潮澎湃的潜力。历史反复告诉我们：唯有在每个时代的潮头精准落子，才能在市场的惊涛骇浪中立于不败之地。

投资之道的至高境界，在于识势、借势、乘势。在这个由创新驱动、机遇稍纵即逝的大时代，被动投资——尤其是精准锚定时代主航道的指数化工具——正日益成为普通投资者把握贝塔收益、分享产业成长的坚固基石。近年来ETF规模的增长速度无疑印证了这一点，截至目前我国ETF规模已超过4.6万亿元，距离规模突破4万亿元，仅仅过去三个月。

规模仅是起点，如今，ETF市场逐渐呈现出“头部效应”。Wind数据显示，前12家基金公司占据超八成市场份额，其中前5家市场份额占比近六成。在如此格局下，公募管理人如何能够行稳致远？

这无疑需要深厚内功：对时代脉搏的精准把握、对产业趋势的前瞻洞察、对产品矩阵的精耕细作，以及对投资者体验的深度赋能。嘉实基金深知其重要内涵。凭借投研一体化硬实力，团队穿透技术迷雾提炼底层认知；依托精准趋势预判，前瞻布局如科创芯片ETF(588200)、软件ETF(159852)、稀土ETF嘉实(516150)等明星产品；更锻造了“超级”服务生态，实现从“自助选购”到“精准导航”、“组合搭配”到“全程护航”、“商品陈列”到“体验闭环”的跃迁。

目前，嘉实基金ETF管理规模超2900亿元，以自身实践，交出了一份“超级生态”样本。

顺势而为：追寻时代脉搏，锚定优质资产

中国经济转型的齿轮与全球产业格局重塑的飓风交织碰撞，现代化产业体系画卷波澜壮阔，“新质生产力”成为投资版图上最醒目的坐标。无论是人工智能的智慧大脑、新能源的绿色引擎、生物医药的生命密码，还是“硬科技”支撑下的制造业升级，中国资本正以精准的目光，投向更具前景与科技含量的产业深蓝。

如何将这蓬勃生机，转化为投资者手中沉甸甸的“获得感”？对于普通投资者而言，被动投资工具正成为参与时代浪潮的优选之舟。其优势不言而喻：一键配置核心资产，分散个股波动风险；费率成本显著优化，长期复利效应突出；系统性捕获产业红利，有效捕捉贝塔收益。

年初以来，伴随人工智能产业从算力基石向应用沃野的纵深挺进，由DeepSeek驱动的中国科技资产价值重估行情悄然启动，嘉实基金旗下多支早已前瞻锚定新质产业与科技创新方向的“被动投资舰队”，扬帆起航，业绩亮眼。让“投科技，选嘉实”，不再只是一个口号，而是触手可及的现实图景。

其中，科创芯片ETF(588200)的亮眼表现与规模增长堪称典范。

回望2022年11月30日，ChatGPT如惊雷般横空出世，用户如潮水般迅速破亿，瞬间点燃了全球对生成式AI的燎原之火，资本如百川归海，涌入人工智能的星辰大海。

而就在这声惊雷炸响之前，科创芯片ETF(588200)在2022年10月26日悄然成立。在人工智能如火如荼发展的三年里，这颗种子破土而出，茁壮成长，基金规模从最初的3.67亿元，一路拔节至317.4亿元（截至2025年8月5日），增长86倍。不仅在同类产品中一骑绝尘，更稳稳占据了主题类ETF的王座。截至目前，该基金净值超1.6282元。

如果说科创芯片ETF是嘉实当年在AI基础层播种长成的参天大树，那么软件ETF(159852)和机器人ETF嘉实(159526)则是这家公司在AI应用层的深耕细作。其中，软件ETF(159852)因其跟踪指数的持仓特色，被认为是AI“精度”最高的ETF之一。截至8月5日，这只ETF规模超过51亿元，也是同标的规模第一。

这些茁壮成长的种子新宝策略，正是嘉实基金从四大时代主线出发，寻找优质资产的缩影。四大主线分别是：

第一是自主可控，包括科创芯片ETF、集成电路ETF、信息安全ETF、稀土ETF嘉实等；

第二是数字 AI，包括软件ETF、通信ETF、机器人ETF嘉实等；

第三是绿色低碳，布局了新能源、电池、绿色电力ETF等；

第四是生命技术，包括科创医药ETF嘉实、嘉实恒生医疗ETF、标普生物科技ETF等。

这些前瞻布局的ETF，多数在这一轮市场浪潮中迎来了业绩爆发。近一年，嘉实恒生医疗ETF涨幅达100.95%，嘉实中证稀土产业ETF、嘉实中证沪港深互联网ETF涨超70%。（数据来源：嘉实基金，业绩数据已经托管行复核，数据截至2025年7月28日）

这背后，是嘉实基金对产业趋势的敏锐洞察和产品布局的前瞻思维。据统计，近五年间，嘉实在全市场首批、首只产品的疆域上，已落下近25枚关键棋子。仅2025年伊始，便已布局5只首批、首只类ETF。这背后，既是读懂市场脉动的慧眼，也是洞察产业变迁的睿智，更是将机遇判断迅速转化为产品利刃的敏捷身手。它考验的，是投研一体化的无缝链接、产品化协同的精密齿轮，以及团队化执行的高效引擎。

借势而进：4.6万亿生态强者恒强，嘉实基金卡位前五

中国ETF市场正以前所未有的速度蓬勃发展，浪潮奔涌之势不可阻挡。遥望太平洋彼岸，美国ETF市场早已是成熟帝国，先锋、贝莱德等ETF大厂巨头林立；而中国这片热土，正上演着新锐力量的急速追赶。

2025年4月，中国ETF总规模历史性突破4万亿元大关，书写了国内市场的新篇章；截至7月28日，已进一步扩张至4.64万亿元。其增长动能令人瞩目，更显“中国速度”：突破首个万亿用时16年（2004年12月-2020年10月），第二个万亿仅用3年（2020年10月-2023年12月），第三个万亿仅9个月（2023年12月-2024年9月），而第四个万亿的跨越，更是缩短至惊人的7个月（2024年9月-2025年4月）。这种加速度，在全球ETF发展史上亦属罕见。

伴随着规模扩张，市场结构也呈现出与成熟市场相似的强者恒强发展趋势。Wind数据显示，前12家基金公司占据超八成市场份额，其中前5家市场份额占比近六成，行业集中度显著，“马太效应”日益凸显。在此格局中，嘉实基金以2900亿元的ETF管理规模，稳居行业前五，成为头部阵营的重要力量。

嘉实基金在产品矩阵的建设上，坚持客需匹配的货架供给逻辑，致力于打造“客需解构—策略形成—产品供给—投研匹配—品质管理”互为一体的客需驱动体系。产品涵盖最核心的宽基，并依托主动投研平台，不断挖掘长坡厚雪赛道，打造Smart Beta ETF及高景气细分行业与主题产品。

目前，旗下嘉实沪深300ETF(159919)规模超1700亿元，科创芯片ETF(588200)、科创债ETF嘉实(159600)、嘉实中证A500ETF(159351)、嘉实中证500ETF(159922)均为百亿级规模单品。其中，作为近期备受市场关注的创新产品，科创债ETF嘉实(159600)上市发行时间不到1个月，最新规模已达154.16亿元（截至2025年8月5日），在首批10只科创债ETF中拔得头筹，日均成交额居前，展现了较好的流动性。

此外，超10只细分类ETF产品已经成为各自细分赛道中规模领先者，包括：科创芯片ETF(562800)、软件ETF(159852)、稀土ETF嘉实(516150)、稀有金属ETF(562800)、科创信息技术ETF(588100)、高端装备ETF(159638)、绿色电力ETF(159625)、300红利低波ETF(515300)、标普生物科技ETF(159502)等。

被动投资管理的背后，需要公募基金强大的系统能力、精细化的流程管理以及成熟稳定的运作经验做支持。业绩为王、交易便利、赋能实体、与客户共赢新宝策略，这是包括嘉实在内的所有公募基金打造ETF的初心。近年来，嘉实基金充分发挥公司在宏观、策略、行业研究上的深度研究能力，已经实现了在宽基、行业主题、Smart Beta、跨境、指数增强等方向的全面布局。但布局只是其一，还有更重要的是，其将投研能力、策略认知、服务能力、数据能力协同转化为更能满足客户配置需求的ETF工具箱和更综合的指数解决方案体系。

乘势而上：从货架到生态，ETF的“超级”进化

随着指数化投资的理念深入人心，公募基金在ETF业务的征途上，已迈入一个崭新的纪元。

标准化、一站式配置的ETF货架，如同零售巨头的连锁超市网络，深刻重构着投资者的“购物习惯”。而当整个行业都在竞相铺设多种多样的“商品”时，如何锤炼“精选商品与增值顾问”的内功，为步入ETF超市的顾客，提供独一无二的购物解决方案，成为摆在公募机构面前的重要课题。

“ETF的战场，早已不是单品的较量，而是生态的打造。”作为国内最早布局被动投资业务的基金公司之一，嘉实基金给出了答案：把关注点聚焦在“从投资者需求出发”，持续优化指数研究体系，提升指数服务能力，共赴指数生态高质量发展。

2025年3月12日，在嘉实基金“超级指数节”上，嘉实基金将指数业务的品牌，升级为更加响亮的——“超级ETF”。并一齐推出指数投资小程序“超级嘉贝”和“嘉实基金超级ETF投顾大使计划”。

“超级ETF”是嘉实指数投资子品牌，产品线布局完备丰富。超级ETF坚持被动投资的第一性原理，打造从宽基、风格到高景气细分行业等全系列，通过主动投研能力驱动，寻找长坡厚雪赛道，为客户提供全天候、交易及流动性便利的闭环选择，带来长期可持续的回报。具有四大核心内涵：

第一个超级是“超级宽基”：嘉实基金在宽基领域一直处于行业领先地位，旗下跟踪沪深300、中证500等产品均为行业首批且规模领先。2024年嘉实还推出了首批中证A500ETF——A500ETF嘉实(159351)，且多只产品都采用了低费率的结构，让利投资者。

第二个超级是“超级机遇”。依托强大的投研平台，嘉实一直致力于寻找长坡厚雪、挖掘优质Beta，打造了一系列高景气的行业主题产品，包括嘉实的科创芯片ETF(588200)、稀土ETF嘉实(516150)、软件ETF(159852)、稀有金属ETF(562800)等，风格鲜明且表现犀利。

第三个超级是“超级便利”。便利作为ETF产品独有的特性，嘉实基金将持续通过精细化的运营，提升流动性、降低跟踪误差，不断地打磨更加便利和全面的产品货架。

第四个超级是“超级工具”。嘉实将通过投研能力为投资者提供更便捷的指数投资工具，包括全新推出的“超级嘉贝”指数投资小程序、“指数嘉”投资工具等，更好帮助投资者精准选择指数产品、实时动态了解细分板块变化。

“超级嘉贝”指数投资服务小程序，依托微信的社交生态，为投资者提供投资热点信息，轻量化的使用场景更便利地满足指数投资者随时随地的理财需求。其中，特色功能“以股选指”，输入热门股票名称，可以快速筛选出相关的指数，极大缩短搜索时间。同时，该小程序根据指数筛选的ETF，不仅有嘉实自家产品也有全市场其他ETF。

而嘉实基金开启的“超级ETF投顾大使计划”，持续与来自各券商机构、具备专业能力和市场影响力的投资顾问们建立深度合作机制，共同解决客户需求中的难点和痛点。

对投资者来说要做好ETF投资，“顾”的环节至关重要，怎么选、怎么配、策略玩法等。今年，在嘉实直播间，一些来自券商的资深投顾开始做客直播、分享投资理念和市场观点。面对产业机遇的细分拆解，嘉实还推出了《“人工智能+”ETF投资全攻略》等工具手册，也是从细微处努力帮助投资者看懂产业趋势的Beta型机遇。

当标准化的ETF货架如连锁超市般铺满市场，投资者的“购物车”里堆砌着琳琅满目的工具，这场被动投资的竞赛已悄然进入下半场。正如零售巨头已经开始从拼品类多样转向拼服务体验，未来ETF投资真正的胜负手，不仅是货架的长度与宽度，更是服务的深度与温度。

从“自助选购”转向“精准导航”、从“组合搭配”转向“全程护航”、从“商品陈列”转向“体验闭环”：嘉实基金锻造的“超级生态”给出了一份实践路径。

被动投资的终局，不在费率战而在价值战。

恒生医疗ETF嘉实成立于2024/5/7，恒生医疗ETF嘉实2024年度净值增长率和业绩比较基准收益率分别为：-2.23%、-1.02%，成立以来业绩及基准（41.60%、44.15%）。历任基金经理：王紫菡2024/5/7至今。截至今年7月28日，恒生医疗ETF嘉实业绩基准近一年收益率101.96%。

稀土ETF嘉实成立于2021/3/9，稀土ETF嘉实2021-2024年度净值增长率和业绩比较基准收益率分别为：52.68%、45.97%（2021）；-26.68%、-27.51%（2022）；-14.92%、-15.83%（2023）；8%、7.6%（2024）；成立以来业绩及基准（18.80%、10.54%）。历任基金经理：田光远2021/3/9至今。截至今年7月28日，稀土ETF嘉实业绩基准近一年收益率78.58%。

互联网ETF成立于2021/1/25，互联网ETF2021-2024年度净值增长率和业绩比较基准收益率分别为：-27.23%、-29.12%（2021）；-23.22%、-23.76%（2022）；-10.08%、9.92%（2023）；26.95%、28.40%（2024）；成立以来业绩及基准（-27.92%、-36.22%）。历任基金经理：高峰2021/1/25-2021/7/2，李直2021/1/25-2022/4/21，田光远2021/7/2-2024/1/11，尚可2024/1/11至今。截至今年7月28日，互联网ETF业绩基准近一年收益率77.74%。

科创芯片ETF成立于2022/9/30，科创芯片ETF2022-2024年度净值增长率和业绩比较基准收益率分别为：7%、7.26%（2023）；33.42%、34.52%（2024）；成立以来业绩及基准（52.07%、46.44%）。历任基金经理：田光远2022/9/30至今。截至今年7月28日，科创芯片ETF业绩基准近一年收益率68.2%。

软件ETF成立于2021/1/29,软件ETF2021-2024年度净值增长率和业绩比较基准收益率分别为：7.52%、0.18%（2021）；-24.19%、-25.53%（2022）；-7.54%、-8.37%（2023）；2.2%、2.43%（2024）；成立以来业绩及基准（-26.42%、-22.98%）。历任基金经理：高峰2021/1/29-2021/7/2;田光远2021/6/4至今。截至今年7月28日，软件ETF业绩基准近一年收益率66.09%。

恒生科技ETF嘉实成立于2021/5/26，恒生科技ETF嘉实2021-2024年度净值增长率和业绩比较基准收益率分别为：-31.06%、-30.04%（2021）；-20.71%、-20.46%（2022）；-8.43%、7.51%（2023）；20.82%、21.29%（2024）；成立以来业绩及基准（-29.82%、-27.03%）。历任基金经理：高峰2021/5/26-2021/7/2，李直2021/6/10-2025/5/17,王紫菡2021/9/9至今。截至今年7月28日，恒生科技ETF嘉实业绩基准近一年收益率64.02%。

稀有金属ETF成立于2021/9/15，稀有金属ETF2021-2024年度净值增长率和业绩比较基准收益率分别为：-25.71%、-25.96%（2022）；-23.25%、-24.71%（2023）；-5.58%、-6.6%（2024）；成立以来业绩及基准（-45.58%、-51.61%）。历任基金经理：田光远2021/9/15至今。截至今年7月28日，稀有金属ETF业绩基准近一年收益率58.62%。

集成电路ETF成立于2024/4/12，2024年度净值增长率和业绩比较基准收益率分别为：57.80%、61.03%（2024）；成立以来业绩及基准（64.48%/68.32%）。历任基金经理：田光远2024/4/12至今)。截至今年7月28日，集成电路ETF业绩基准近一年收益率57.81%。

机器人ETF嘉实成立于2024/4/16,机器人ETF嘉实2024年底业绩及基准（13.85%、13.37%）；成立以来业绩及基准（24.53%、23.88%）。历任基金经理：田光远2024/4/16至今。截至今年7月28日，机器人ETF嘉实业绩基准近一年收益率54.28%。

科创信息技术ETF成立于2022/5/18，2022-2024年度净值增长率和业绩比较基准收益率分别为：-5.59%、-3.93%（2022）；8.06%、7.58%（2023）；27.05%、27.77%（2024）；成立以来业绩及基准（34.26%、36.65%）。历任基金经理：张钟玉2022/5/18至今。截至今年7月28日，科创信息技术ETF业绩基准近一年收益率59.18%。

科创医药ETF嘉实成立于2023/12/27,科创医药ETF嘉实2024年度净值增长率和业绩比较基准收益率分别为：-17.38%、-18.24%（2024），成立以来业绩及基准（2.16%、4.61%）。历任基金经理：王紫菡2023/12/27至今。截至今年7月28日，科创医药ETF嘉实业绩基准近一年收益率54.9%。

以上各产品成立以来至2025年6月30日的产品业绩数据、业绩基准数据来源于基金定期报告。同时，以上各产品近一年产品业绩数据、业绩基准数据来自嘉实基金并经托管行复核，近一年数据区间是指：2024年7月28日~2025年7月28日。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

来源：证券时报基金研究院

校对：姚远

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